TS Lombard建議押注美聯(lián)儲下半年降息力度低于預(yù)期
TS Lombard宏觀策略師建議，議押于預(yù)隨著勞動力市場復(fù)蘇，注美交易員應(yīng)押注美聯(lián)儲在今年下半年降息次數(shù)將少于市場預(yù)期，聯(lián)儲這將進而削弱市場對美國國債收益率曲線趨陡策略的下半息力熱情。
“在沃什執(zhí)掌下的年降美聯(lián)儲，只有在看到生產(chǎn)率改善的度低強烈信號時，才有可能忽略勞動力市場的議押于預(yù)再度加速，”TS Lombard的注美Daniel Von Ahlen周三在報告中寫道。
“如果這一趨勢持續(xù)，聯(lián)儲市場更有可能會削減而不是下半息力加碼短期寬松押注，尤其是年降考慮到金融環(huán)境放寬和強勁的財政脈沖，可能在今年晚些時候推高通脹風(fēng)險。度低”
TS Lombard建議做空2026年12月到期的議押于預(yù)3個月期SOFR期貨合約（SFRZ6），該合約目前報96.89，注美止損設(shè)在收益率下行10個基點。聯(lián)儲
“如果沃什無法在聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）內(nèi)部凝聚共識以實施更寬松的政策（例如由于勞動力市場可能反彈，以及缺乏生產(chǎn)率全面提升的確鑿證據(jù)），那么短期寬松押注的削減可能會令收益率曲線趨平，”Von Ahlen稱。
“這是因為市場仍會堅持認為‘中性利率’接近3%，只會將FOMC達到該利率的時間預(yù)期向后推，從而限制10年期美債收益率的上行空間。”
