非息收入和中間業(yè)務(wù)加速放量。江浙績亮

　　在區(qū)域經(jīng)濟韌性與信貸投放前置的滬上雙重支撐下，2025年江浙滬上市銀行交出一份“含金量”十足的市銀雙引成績單。

　　財報數(shù)據(jù)顯示，行去息收多家城農(nóng)商行歸母凈利潤和營業(yè)收入保持增長，年業(yè)其中杭州銀行歸母凈利潤同比增長12.05%，眼信達190.30億元，貸非南京銀行、入成寧波銀行凈利潤分別增至293.33億元和218.07億元。增長與此同時，江浙績亮信貸和存款規(guī)模同步擴張，滬上寧波銀行、市銀雙引杭州銀行貸款余額同比增速均超過14%；在資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)健、行去息收不良率普遍持平或走低的年業(yè)背景下，非息收入和中間業(yè)務(wù)加速放量，眼信正成為江浙滬銀行穿越息差周期、夯實盈利基礎(chǔ)的重要支點。

　　多項核心指標(biāo)表現(xiàn)亮眼

　　2025年江浙滬上市銀行業(yè)績數(shù)據(jù)顯示，歸母凈利潤、營業(yè)收入、貸款余額和存款規(guī)模等多項指標(biāo)表現(xiàn)突出。

　　從歸母凈利潤同比增幅來看，達到12.05%，顯示出城商行盈利能力處于領(lǐng)先水平，具體反映在杭州銀行實現(xiàn)凈利潤190.30億元，財報顯示，凈利潤增長的主要動力來自利息收入擴張及信用減值損失下降。

　　相比之下，寧波銀行和南京銀行凈利潤同比增幅分別為8.13%和8.08%，分別錄得218.07億元、293.33億元的歸母凈利潤。而蘇農(nóng)銀行歸母凈利潤增幅約5%，體現(xiàn)了區(qū)域性農(nóng)商行的韌性。全國性股份制銀行中，浦發(fā)銀行凈利潤同比增長約10.5%，規(guī)模效應(yīng)突出。

　　營業(yè)收入方面，南京銀行增長10.48%，位列城商行首位，總收入502.7億元。寧波銀行保持高增長，營收同比增長8.01%，至719.68億元。

　　進一步來看，貸款余額的同比增速普遍實現(xiàn)兩位數(shù)增長。其中，寧波銀行貸款增速17.43%，占總資產(chǎn)比重47.77%，較年初增加0.54個百分點；杭州銀行突破1萬億元，同比增長14.33%；南京銀行增長13.4%。

　　與此同時，存款規(guī)模也保持穩(wěn)定增長，杭州銀行存款規(guī)模達到1.4萬億元，同比增長13.2%，南京銀行增長11.7%，與貸款均保持兩位數(shù)增長的同時，帶動全年利息凈收入同比增長31.08%，至349.02億元。

　　此外，在資產(chǎn)規(guī)模上，浦發(fā)銀行總資產(chǎn)超過10萬億元，同比增長6.55%。南京銀行、寧波銀行、杭州銀行也錄得較快增長。其中，截至2025年末，南京銀行總資產(chǎn)突破3萬億元，達3.02萬億元，同比增長16.6%；寧波銀行總資產(chǎn)達到3.63萬億元，較上年末增長16.11%。

　　不良貸款率走低

　　長期以來，制造業(yè)一直是江浙滬地區(qū)城商行信貸布局的重點。進一步來看，2025年江浙滬城商行信貸結(jié)構(gòu)呈“雙輪驅(qū)動”：一方面面向國家戰(zhàn)略方向，科技金融、綠色金融及先進制造業(yè)貸款余額同比高增；另一方面，對地方政信類貸款仍有一定依賴，成為資產(chǎn)端穩(wěn)健支撐。

　　多家銀行表示，開門紅效應(yīng)顯著。杭州銀行表示，2026年開門紅對公信貸投放情況整體良好，較往年同期有所多增，資產(chǎn)投放收益率較2025年四季度保持穩(wěn)定。

　　南京銀行表示，該行積極部署旺季營銷各項工作，對公信貸穩(wěn)健起步，投放節(jié)奏契合預(yù)期，總體投放好于上年，為全年增長筑牢基礎(chǔ)。

　　中泰證券銀行業(yè)首席分析師戴志鋒表示，2025年1月份信貸投放占全年比重超過30%，預(yù)計2026年信貸投放前置趨勢更明顯，1月份信貸投放規(guī)模預(yù)計達5.2萬億元，占全年貸款比重32%。

　　資產(chǎn)質(zhì)量方面，江浙滬城農(nóng)商行整體穩(wěn)健。從數(shù)據(jù)來看，江浙滬銀行不良率普遍持平或走低。其中，浦發(fā)銀行不良貸款率降至1.26%，較上年末下降0.1%；寧波銀行、杭州銀行、南京銀行均與2024年末不良貸款率持平，蘇農(nóng)商行走低2BP，至0.88BP。

　　撥備覆蓋率方面，杭州銀行不良貸款率低位運行，撥備覆蓋率高達502.24%；南京銀行、寧波銀行及蘇農(nóng)銀行撥備覆蓋率均超過300%。浦發(fā)銀行不良貸款率下降至1.26%，撥備覆蓋率提升至200.72%。

　　國泰海通銀行團隊分析師馬婷婷表示，預(yù)計2026年信用成本仍有下行空間，零售風(fēng)險或呈高位企穩(wěn)態(tài)勢。“對公重點領(lǐng)域風(fēng)險持續(xù)化解、存量包袱不斷出清，零售風(fēng)險暴露速度或呈現(xiàn)高位企穩(wěn)，信用成本仍有下行空間，驅(qū)動利潤釋放。”

　　非息業(yè)務(wù)收入是重要抓手

　　另一大值得關(guān)注的指標(biāo)是，在凈息差仍承壓的行業(yè)壓力下，非息業(yè)務(wù)正成為江浙滬銀行的重要抓手。

　　具體來看，2025年江浙滬城商行非息收入和中間業(yè)務(wù)收入表現(xiàn)亮眼，在盈利結(jié)構(gòu)中作用顯著。

　　其中，杭州銀行零售客戶AUM同比增長15.73%，理財子公司產(chǎn)品規(guī)模突破6000億元，同比增長39%，帶動手續(xù)費及傭金收入同比增長13.1%，財富管理貢獻度提升至營業(yè)收入的10.8%。

　　寧波銀行手續(xù)費及傭金凈收入同比增長30.72%，主要受資本市場景氣和財富代銷業(yè)務(wù)推動，中間業(yè)務(wù)收入占比提升至28%。

　　南京銀行非利息收入占比高于行業(yè)平均水平，債券投資收益和公允價值變動收益成為利潤增長的重要支撐，該行利息凈收入同比增長31.08%。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，非息收入與中間業(yè)務(wù)增長具有長期可持續(xù)性。浙商證券分析師邱冠華指出，去年四季度息差改善將助力利息凈收入回正，同時信用減值貢獻加大，優(yōu)質(zhì)城商行有望繼續(xù)保持領(lǐng)先地位。