婁飛鵬

　　“十五五”規(guī)劃建議明確提出，數(shù)字穩(wěn)步發(fā)展數(shù)字人民幣。人民在總結(jié)數(shù)字人民幣十年研發(fā)試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)的幣計(jì)基礎(chǔ)上，中國(guó)人民銀行出臺(tái)了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)數(shù)字人民幣管理服務(wù)體系和相關(guān)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的息改行動(dòng)方案》明確，銀行機(jī)構(gòu)為客戶實(shí)名數(shù)字人民幣錢包余額計(jì)付利息，革意遵守存款利率定價(jià)自律約定，義深遠(yuǎn)并于2026年1月1日正式啟動(dòng)實(shí)施。數(shù)字國(guó)有商業(yè)銀行等10家數(shù)字人民幣運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)發(fā)布公告，人民2026年1月1日開始對(duì)實(shí)名數(shù)字人民幣錢包余額計(jì)息。幣計(jì)這一舉措不僅影響數(shù)字人民幣的息改金融屬性，也與商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)和廣大居民生活息息相關(guān)。革意

　　在具體實(shí)施過(guò)程中，義深遠(yuǎn)實(shí)名數(shù)字人民幣錢包（一類、數(shù)字二類、人民三類錢包）余額按銀行活期存款掛牌利率計(jì)息，幣計(jì)每季末月20日支付利息，

　　在數(shù)字人民幣計(jì)息改革的同時(shí)，數(shù)字人民幣的性質(zhì)也隨之發(fā)生了變化，具體表現(xiàn)為數(shù)字人民幣從“數(shù)字現(xiàn)金時(shí)代”邁入“數(shù)字存款貨幣時(shí)代”，從中國(guó)人民銀行的負(fù)債轉(zhuǎn)變?yōu)樯虡I(yè)銀行的負(fù)債，從不計(jì)息、不能派生貨幣的模式演變?yōu)橛?jì)息、能派生貨幣的模式。數(shù)字人民幣在具備價(jià)值尺度功能的基礎(chǔ)上，新增了價(jià)值儲(chǔ)藏功能等。同時(shí)，因?yàn)閷?shí)名數(shù)字人民幣錢包內(nèi)的余額視為存款，其需要按照存款準(zhǔn)備金要求交納存款準(zhǔn)備金，不僅意味著數(shù)字人民幣納入貨幣政策調(diào)控框架，商業(yè)銀行也可以利用貨幣派生機(jī)制通過(guò)發(fā)放貸款創(chuàng)造存款來(lái)實(shí)現(xiàn)貨幣創(chuàng)造。

　　從中國(guó)人民銀行看，數(shù)字人民幣從央行負(fù)債轉(zhuǎn)變?yōu)樯虡I(yè)銀行負(fù)債后，改變了商業(yè)銀行原本只為數(shù)字人民幣提供服務(wù)和承擔(dān)責(zé)任的局面，有助于進(jìn)一步調(diào)動(dòng)商業(yè)銀行的積極性，探索更多的場(chǎng)景使用數(shù)字人民幣。同時(shí)，這一改變有助于提高廣大居民使用數(shù)字人民幣的積極性，讓數(shù)字人民幣發(fā)揮更大的作用。在宏觀調(diào)控上，可以通過(guò)引導(dǎo)數(shù)字人民幣存款利率變化，或者利用數(shù)字人民幣提升結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的精準(zhǔn)度，以更好開展調(diào)控。再者，在風(fēng)險(xiǎn)管理上，可以依托銀行賬戶管理優(yōu)勢(shì)更好開展反洗錢等。

　　從商業(yè)銀行看，改革后其繼續(xù)享用中國(guó)人民銀行提供的技術(shù)支持保障，承擔(dān)合規(guī)和反洗錢等責(zé)任的同時(shí)，可以基于對(duì)數(shù)字人民幣錢包余額自主開展資產(chǎn)負(fù)債經(jīng)營(yíng)管理的優(yōu)勢(shì)，更好開展經(jīng)營(yíng)管理。對(duì)實(shí)名數(shù)字人民幣錢包余額支付利息意味著，客戶角度看活期存款和數(shù)字人民幣錢包余額是同質(zhì)化的，資金在銀行賬戶和實(shí)名數(shù)字人民幣錢包之間的流轉(zhuǎn)可能更多，數(shù)字人民幣錢包可能沉淀更多的資金，有助于穩(wěn)定商業(yè)銀行的存款規(guī)模，也可能增加商業(yè)銀行的活期存款規(guī)模和占比，從而優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，提升流動(dòng)性管理水平。同時(shí)，商業(yè)銀行可以利用貨幣創(chuàng)造功能，通過(guò)發(fā)放貸款并創(chuàng)造存款來(lái)創(chuàng)造收益。

　　從廣大居民看，需要對(duì)數(shù)字人民幣計(jì)息有正確的認(rèn)識(shí)。數(shù)字人民幣錢包分為四類，一類、二類、三類錢包都采用實(shí)名制，而四類錢包非實(shí)名制。因?yàn)樗念愬X包匿名，無(wú)法精準(zhǔn)識(shí)別資金歸屬主體，難以精準(zhǔn)核實(shí)賬戶信息，也不符合反洗錢與存款保險(xiǎn)制度要求，因此對(duì)實(shí)名數(shù)字人民幣錢包余額計(jì)息，是貫徹落實(shí)金融賬戶實(shí)名制與金融安全管理的需要。居民如果關(guān)注數(shù)字人民幣利息，需要確認(rèn)開立的是實(shí)名數(shù)字人民幣錢包，同時(shí)也要明確實(shí)名數(shù)字人民幣錢包余額是按照銀行活期存款掛牌利率計(jì)息等，在此基礎(chǔ)上根據(jù)自身的資金規(guī)模等合理配置資金。

　　總之，對(duì)實(shí)名數(shù)字人民幣錢包余額計(jì)息對(duì)數(shù)字人民幣是一項(xiàng)重大改革，這不僅有助于進(jìn)一步鞏固我國(guó)在央行數(shù)字貨幣領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，也有助于更好做強(qiáng)強(qiáng)大的貨幣要素從而推進(jìn)金融強(qiáng)國(guó)建設(shè)。面對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)數(shù)字化、智能化發(fā)展趨勢(shì)，數(shù)字人民幣的優(yōu)勢(shì)正在進(jìn)一步顯現(xiàn)，對(duì)廣大居民的吸引力也在增強(qiáng)，后續(xù)有必要在活期存款計(jì)息的基礎(chǔ)上探索逐步豐富計(jì)息類型，增加數(shù)字人民幣運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)并通過(guò)金融機(jī)構(gòu)和各類經(jīng)濟(jì)主體有機(jī)合作，進(jìn)一步創(chuàng)新豐富數(shù)字人民幣使用場(chǎng)景，優(yōu)化數(shù)字人民幣使用生態(tài)，從而更好發(fā)揮數(shù)字人民幣的優(yōu)勢(shì)，為社會(huì)公眾提供更加優(yōu)質(zhì)便捷的金融服務(wù)。