美國銀行的調查第季度資度較“全球基金經理調查”顯示，投資者情緒依然“極度看多”，市場但由于幾乎所有人都已為第一季度的情緒上漲進行布局，資產價格在一季度進一步上行將更為困難。極度

　　美國銀行由Michael Hartnett領銜的看多策略師團隊指出：投資者對大宗商品的超配程度升至2022年5月以來最高，達到凈28%；對股票的格上超配程度升至2024年12月以來最高，為凈48%；對債券的行難低配程度為2022年9月以來最高，為凈40%；現金水平僅從上月創紀錄低位3.2%小幅回升至3.4%。調查第季度資度較

　　他們表示，市場市場目前呈現“把溫度開到最大”的情緒傾向：受訪者對“繁榮”（經濟增速與通脹均高于趨勢）的樂觀程度升至2022年2月以來最高，達36%。極度同時，看多24%的格上受訪者預計每股收益增速將超過10%，為2021年8月以來最高。行難

　　美國銀行還稱，調查第季度資度較其牛熊指標從9.4升至9.5。該指標自12月17日以來已出現逆向“賣出信號”，暗示一季度應降低風險敞口。

　　他們指出，當前資本開支過熱，因為有創紀錄數量的投資者認為企業正在“過度投資”。

　　受訪者認為最大的尾部風險包括：AI泡沫：25%；通脹：20%；債券收益率無序上升：17%。

　　資金從美國股票輪動至新興市場（為2021年2月以來最高）以及歐盟，但并未輪動至日本。

　　最擁擠交易為：做多黃金：50%（連續第二個月居首）；做多美股七巨頭：20%；做空美元：12%

　　最逆向交易為：做多債券/做空黃金；做多美元/做空新興市場；做多科技/做空銀行；做多REITs/做空材料。

　　注：本次全球基金經理調查于2月6日至12日進行，共162名受訪者參與，管理資產規模合計4400億美元。