德意志銀行表示，德意得益于良好的志銀最具資產(chǎn)外部環(huán)境與穩(wěn)健的國(guó)內(nèi)基本面，南非是行南興市吸引當(dāng)前最具吸引力的新興債券市場(chǎng)之一。

　　包括克里斯蒂安·維托斯卡在內(nèi)的非債分析師在2月13日的報(bào)告中寫道，盡管部分拉美國(guó)家可能提供更高上行空間，券新但“在當(dāng)前估值水平下，場(chǎng)中未來數(shù)月無論從總回報(bào)還是德意外匯對(duì)沖角度來看，從風(fēng)險(xiǎn)收益比衡量，志銀最具資產(chǎn)南非仍是行南興市吸引最具吸引力的新興市場(chǎng)固定收益市場(chǎng)之一”。

　　該行表示，非債因美元走軟、券新能源價(jià)格回落、場(chǎng)中金價(jià)走高，德意以及通脹受控、志銀最具資產(chǎn)實(shí)際利率高企、行南興市吸引貨幣政策持續(xù)寬松等穩(wěn)健國(guó)內(nèi)基本面，銀行維持對(duì)南非債券的超配觀點(diǎn)。

　　分析師稱，盡管外資持續(xù)流入，但海外持倉(cāng)并未顯得擁擠。

　　外國(guó)投資者增持南非本幣債券340億蘭特（約合21億美元），總持倉(cāng)升至1.098萬(wàn)億蘭特，創(chuàng)下十余年來最強(qiáng)年初流入規(guī)模，也是2025年9月以來最大單月凈流入。

　　分析師認(rèn)為，本幣債市仍有適度的進(jìn)一步流入空間，且隨著貿(mào)易條件改善支撐經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與出口，看好2026年蘭特匯率。

　　他們還指出，市場(chǎng)技術(shù)面利好、與新興市場(chǎng)本幣固定收益指數(shù)高度正相關(guān)，且存在信用評(píng)級(jí)進(jìn)一步上調(diào)的可能性。

　　分析師表示，R2048、R2038、R2042 是最具吸引力的名義債券，而 R188、R2035、R2044 吸引力最低。